读者提问 ：

现在买理财产品越来越烧脑了！

理财产品页面

有的显示预期收益率

有的显示业绩比较基准

有的产品只显示最新净值

这三个数值到底代表了什么呢？

我怎么来比较和选择理财产品呢？

建行理财团队 ：

银行理财产品是使大家的资产保值增值的最基本理财工具，理财产品主要有预期收益型理财产品和净值型理财产品两类。根据监管层2018年 4 月发布的“资管新规”，银行理财产品要由预期收益型向净值型转化。

1. 什么是预期收益型理财产品

所谓预期收益型理财产品，就是银行把募集来的钱拿去投资，不管银行投资结果是赚还是亏，赚得多还是少，产品到期后银行都将按投资者购买理财产品时产品说明书承诺的收益率支付收益给投资者。

比如，某理财产品的预期收益率是 5%，投资期限是9个月，银行使用募集来的资金进行投资的实际收益率是 8%，产品到期后银行向投资者支付的收益率为 5%， 银行赚取的利润率为 8%-5%=3%；如果银行使用募集来的资金进行投资的实际收益率是 3%，产品到期后银行支付给投资者的收益率仍然为 5%，银行的收益率为 3%-5%=-2%，也就是银行亏损 2%。

2. 什么是净值型理财产品

净值型理财产品没有预期收益型理财产品的固定收益率，银行把募集来的钱拿去投资并根据实际投资情况，定期公布产品的净值。投资者购买银行净值型理财产品要自己承担投资风险，银行不保证投资者资金的保本，银行投资赚了，投资者就有收益；银行投资亏了，投资者购买产品投资的本金就会受到相应损失。

比如，某净值型理财产品净值初始为1，投资者购买产品6个月后赎回，如果此时净值为 1.05，那么投资者这6个月收益率就为 5%，年化收益率就是 10%；如果此时净值为 0.95，那么投资者这 6 个月就亏损了投资本金的 5%。

3. 理财产品的业绩比较基准

随着资管新规出台，理财产品开始向净值化转型。所谓业绩比较基准就是理财子公司根据产品往期的业绩表现，或同类产品表现为自己设定的投资目标，只有参考价值，不具备刚性兑付性质。

4. 预期收益型和净值型理财产品的区别

一是收益的计算方法不同。

预期收益型：到期收益=本金*理财天数*年化收益率/365 天；

净值型：到期收益=赎回日净值*赎回份额*(1-赎回费率)。

二是风险不同。

预期收益型理财产品具有刚性兑付的性质。

净值型理财产品都为非保本浮动收益型产品，盈亏全部取决于银行投资情况，不具有刚性兑付性质。

三是投资期限不同。

预期收益型理财产品有固定的投资期限，除特殊情况外，产品到期后投资人才能赎回；

净值型理财产品没有固定的投资期限，在开放期随时可赎回，灵活性比预期收益型理财产品高。

经过专家的知识普及，我们可以这样理解：

净值型理财产品相较预期收益型理财产品，是没有设置收益率的限制的，也就是说投资者可以获得更高回报的可能性，当然收益与风险永远是一枚银币的两面，在刚性兑付已成为历史的当下，投资者应树立正确的理财观念，对风险和收益有客观理性的认识。

此外，目前市面上已经没有预期收益型理财产品了，所以投资者在购买理财时，需要关注的是产品的业绩比较基准和成立以来的年化收益率，相较以往，投资者还要关注理财产品本身购买的底层资产的特性，销售机构的实力等。